现实世界资产（RWA）市场的总锁定量（TVL）今年已增长至800亿美元，不包括无收益的稳定币。目前区块链上的 tokenize 现实世界资产包括私募股权、房地产、政府债券、商品以及其他金融义务。

在2022年至2023年熊市期间，由于传统金融债券收益率超过低风险的DeFi收益率， tokenize 现实世界资产在去中心化金融（DeFi）中的流行度开始增长。美国联邦储备系统（美联储）积极的加息使得美国国债收益率与DeFi稳定币收益率具有竞争力，尽管其风险要低得多。截至6月13日，一年期国库券的平均收益率达到了5%至5.24%，而Aave的稳定币的年化百分比回报率在3.73%至7.46%之间。

现实世界资产项目市值达到80亿美元

一些协议开始利用更高的借贷成本和低迷的DeFi活动，通过在区块链生态系统中提供 tokenize 美国国债和 tokenize 私募贷款来获利。今年初，此类 tokenize 私募贷款的平均年化百分比收益率达到9.57%。随着2024年新的机构活动带动加密市场的复苏，RWA项目的TVL达到了目前的80亿美元市值。

资产管理巨头黑石已经进入该领域，并通过其BUIDL基金迅速成为 tokenize 美国国债的最大提供商。一经推出，它就立即获得了1.8亿美元的市场估值，现在已达到4.6227亿美元。以30%的市场份额，它是 tokenize 国债的最大发行商，超过了长时间领先法兰克林资本管理的本杰明投资基金。

然而，RWA市场的发展不仅仅体现TVL的增长，还体现在相关项目的token表现上。5月份，RWA token上涨了55.20%，今年至今涨幅达到224.57%。对此亮眼数字贡献最大的包括TrueFi、Ondo、Dusk、Clearpool和TokenFi。

为了评估RWA token的风险调整后的年内表现，Cointelegraph Research计算了它们的每日夏普比率，即每单位风险的超额回报。使用1月1日至5月31日的每日回报率，RWA token的夏普比率如下：

相比之下，比特币（BTC）和以太坊（ETH）的夏普比率分别为1.37和1.36。

计算RWA token的回报

这些比率是使用来自一年期国库券每日年化收益率的无风险利率计算的。除Clearpool外，所有token与同年期BTC/ETH投资组合的平均夏普比率1.37相比，都具有更高的风险调整回报。RWA token更高的夏普比率表明，它们为短期长期交易提供了更好的回报与风险平衡。不出所料，除了Clearpool，它们在原生价格表现上也优于BTC/ETH投资组合。

Ondo Finance带来最高回报

Ondo Finance带来了最高的回报，年内收益率为461.62%，夏普比率最高，为4.776。这得益于其平台上新产品的推出，包括美国国债基金（OUSG），它是黑石美国国债ETF的 tokenize 衍生品，由短期美国国债组成。Ondo还扩展到了Solana区块链，并推出了即时投资和赎回。截至6月13日，Ondo已成为 tokenize 美国国债的第三大发行商。

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