Telegram正在试图上诉美国联邦法院近期作出的有利于证券交易委员会的一审判决，该判决要求暂停分发GRAM代币。

驳回禁令及投资合约状态

当天早些时候，法院发出初步禁令，冻结GRAM发行至少直到审判前，Telegram向第二巡回上诉法院提交了一份简短的申诉通知。

禁令本身初步同意SEC的主张，即管理GRAM发行的合同——尽管关键的不是GRAM代币本身——似乎根据惠伊测试似乎符合证券的定义：

“出于更充分的解释，法院发现SEC已证明，Telegram目前计划分发GRAM是惠伊测试下的证券发行，且没有任何豁免适用。” 

这对于Telegram来说在审判前是个坏消息。

上诉成功的几率如何？这对案件意味着什么？

至少有评论员对Telegram的上诉机会持悲观态度。Seward & Kissel LLP律师、前SEC顾问菲利普·莫乌斯塔基斯告诉Cointelegraph，Telegram的法律团队将在上诉法院面临挑战：

“上诉的审查标准是滥用自由裁量权——这是一个很高的门槛——这意味着Telegram必须证明地方法院存在某些明显的事实错误或法律错误。”

Telegram自10月份SEC的紧急行动以来，GRAM的发行一直被暂停，该监管机构当时认为17亿美元的首次代币发行未经注册，因此是非法的证券发行。

Cointelegraph联系了Telegram的法律团队，但在截稿时尚未收到任何回复。如果有评论，本文将更新。