以太坊常被描绘成传统金融的敌人，在一场关于去中心化的正邪斗争中对决。但事实上，根本没有什么冲突。以太坊并没有颠覆传统金融，而是在提升它。很快，这两个系统将紧密相连。

以太坊的核心价值主张——自我托管、透明度和去中心化——对金融机构来说极为重要，并且可以在现有的监管框架内实现。以太坊已迈出机构采用的第一步，凭借其无与伦比的网络去中心化，几乎注定将成为全球金融交易的主要结算层。

多极世界中的中立性

以太坊不是为了提供一个无国家的替代货币或匿名化的地下经济而存在的。它所提供的很简单：中立性。

以太坊是全球金融体系第一位真正无偏见的裁判，它的到来恰逢其时。美国的主导地位带来的地缘政治稳定性正在瓦解，主要经济体国内政治变得越来越动荡。在一个多极化的世界，金融体系迫切需要保持可靠的规则。

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以太坊的交易结算和数据存储系统几乎无法被腐蚀。这很大程度上是因为其共识层的无与伦比的去中心化，这个共识层覆盖了超过50万个验证者，分布在10,000多个物理节点上，遍布数十个国家。尽管有相反的担忧，但以太坊在时间上正趋向于更大的去中心化，而不是减少。

诚然，以太坊永远无法取代传统合同或法律当局来调解争端。但它承诺，通过不可侵犯且无偏见的代码，可以预防数不清的争端发生。

解决委托代理问题

从Celsius到FTX和Silvergate，导致“加密寒冬”的事件更多地暴露了传统金融的不足，而不是加密的失败。在每一例中，经典的主仆问题因监管松懈和过度集中而加剧。

历史上，解决这个问题的默认方法一直是监管。更多的监管的确是需要的，但以太坊提供了更根本的解决方案。无需信任的智能合同和分布式账本可以消除主仆问题的某些维度。

很快，以太坊及其扩展链将渗透到传统银行和资产管理中。从储蓄账户到退休投资组合，几乎每一位投资者都将使用无需信任的智能合同来自我托管其资产，并且经过精心监管的接入点将使法定货币的代币化几乎无摩擦。

同时，投资者和最终监管者将要求资产管理人使用无需信任的链上预言机报告基金业绩。在这些领域，以太坊不会违反规定，它将加强这些规定。最终，当局将像关注所需流动性储备那样关注智能合同的详细技术规范。

简而言之，以太坊有可能大幅减少私人金融违法行为，但其对国家审查的影响将更为有限。

机构采用伊始

以太坊的未来可能还很遥远，但其基石已经存在。2021年，去中心化金融（DeFi）过热演变成一场投机性的爆炸，但这场活动的狂热催生了大量的创新。现在，已经存在创建各种去中介市场和代币化金融工具的技术。

所缺少的是与更广泛的金融系统的连接。这就是一类新兴的受规管法定货币到加密货币接入点和保管人，如Circle的关注点。这家美国公司凭借其代币化的美元（USDC）为数字经济奠定了基础。Circle现在正在建设额外的关键基础设施，例如将直接接入以太坊及其扩展链的混合法定货币和加密货币账户。

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在未来几年，预计将出现大量代币化证券，首选是风险规避的固定收益资产。同时，将对以太坊抵押池进行大量投资，它将作为机构加密市场中的关键战略资产。其他重点领域包括链上金融报告、简化合规的用户流程和机构级别的代币化衍生品。

当然，最近的一连串执法行动冷却了美国的开发活动，但美国将仍然是未来一波受规管协议的主要市场。

培育无尽花园

加密领域，尤其是DeFi的监管压力激增，标志着时代的终结。Ethereum的生态系统中大部分，特别是那些无法或不愿适应变化的环境的协议，将被有效淘汰。然而，剩下的那些将很好地适应与现有金融系统的整合。Ethereum对传统金融的变革性影响才刚刚开始。

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