区块链协会，一个美国主要的加密领域贸易协会，在电信公司与证券交易委员会（SEC）持续的法律斗争中，递交了一份支持电信的新简报。

amicii 简报与SEC的模糊立场

4月3日的简报指责SEC在法律发行数字资产方面的自身指导方针上出现倒退。

就数字资产发行者在与SEC打交道时必须应对的不一致性，简报表示：“没有既定先例或机构规则制定解决了数字资产是否构成证券以及在何时构成证券的问题。”

至于电信公司的特殊困境，简报写道：“此案中的执法立场和地区法院的立场与委员会先前声明背道而驰。”

简报强调电信公司努力满足SEC的期望

当SEC最初试图对电信公司采取紧急行动时，该公司辩称，它已根据 Regulation D 规定申请了豁免。Reg. D 允许公司向符合某些条件的投资者出售股份，无需向公开交易的公司的全面程度报告。

简报认为，电信公司显然试图在SEC的期望下运营，包括基于SAFT（简单未来代币协议）框架。SAFT旨在通过投资合同销售代币，这些合同属于证券，并承认代币本身“不一定构成证券”。在电信公司的情况下，这是SEC的反对意见：

“委员会的声明明确鼓励这种[SAFT]模式及其对 Regulation D 私募融资的依赖。创新者和开发者不出意料地依赖这些声明，却被执行行动震惊。”

对于电信公司来说，这种惊喜很痛。SEC在预定发行GRAM代币数周前下令初步停发，在此期间公司通过销售筹集了超过17亿美元。简报将此行为视为不公平：

“忽视委员会的先前声明，允许其禁止关闭Grams的交付——这对电信公司、投资者以及许多其他项目造成了巨大的损失——构成了一个机构不应向公众投下一大击的‘惊喜’。”

一个 amicii 简报——来自拉丁文“amicus curiae”，意为法院的朋友——是外部实体就某个问题发表意见的手段。区块链协会并非该案件的当事人。

目前 SEC 与电信的立场

区块链协会的新简报发布在了一系列对电信不利的判决之后——最近的一次判决是，案件中的法官拒绝允许该公司在美国之外分配其TON代币。

SEC内的一些人正在寻求正式地改变这些框架。2月份，专员Hester Peirce提出了一个新框架，该框架为在3年内展示出一定程度的去中心化后，代币以集中型方式发行提供安全港。安全港将阻止SEC追诉在规定时间内成功成为“非证券”的代币。