Term Structure正式上线主网，立志于改变DeFi的风险和流动性管理。

银行业的历史可以追溯到1472年的意大利，那时第一家银行诞生，旨在促进商业、保障存款并提供贷款。这些早期的银行业务为更复杂的固定收益工具奠定了基础。在17世纪，随着英格兰银行在1693年发行政府债券以资助军事冲突，固定收益市场开始显著发展。

在此之后的几个世纪里，固定收益市场随着工业革命时期公司债券的引入而扩大。在这个过程中，固定收益已成为全球金融体系的一个基本支柱，为政府和公司提供了一个稳定的融资方法，同时为投资者提供了可预测的回报。

然而，尽管2020年夏天DeFi市场如火如荼，但在去中心化金融（DeFi）中，仍然没有固定收益市场。Term Structure Protocol，一个点对点的固定收益协议，旨在填补这一空白。这一发展代表将传统金融（TradFi）机制与传统金融（TradFi）机制整合到正在发展的DeFi领域的重要一步，得益于区块链技术。

该协议通过拍卖引入了固定期限和利率的贷款和借款的初级市场，以及通过订单簿进行固定收益 tokens 交易的二级市场。此外，它使用如zkTrue-up这样的创新工具，这是一种定制的ZK-rollup，用以保持数据可用性，消除放置和取消订单的gas费用，并允许用户无许可提取其资产。

用DeFi克服TradFi障碍

从TradFi的角度来看，DeFi增长的主要挑战是难以确保固定的资金成本，这对杠杆赚取更高的浮动年度收益率（APY）或利用代币价格上涨至关重要。

像dYdX v3这样的高级交易平台让人想起Term Structure如何有效解决这一问题，通过提供点对点的固定利率和固定期限的贷款和借款。这种设置使用户能够管理自己的风险，并根据自己的喜好调整投资策略，无论是保守的方法还是激进的策略。

与其他使用不同代币的自动做市商（AMM）协议不同，Term Structure提供由市场驱动的、统一的固定收益市场，允许用户在八个主流抵押代币中选择用于借款或贷款。

用户可以从五个或六个固定期限中选择，并指定他们喜欢的利率和金额。交易通过初级市场的拍卖和二级市场的订单簿进行。

在初级市场上，借款人和贷款人可以使用流动股权抵押代币（LSTs）和流动再抵押代币（LRTs）以固定利率和期限借款和贷款。当这些订单匹配时，借款人收到借来的代币，并承诺在到期日偿还贷款以收回抵押品。

相比之下，贷款人将收到Term Structure固定收益代币，可以在到期时兑换本金加利息。同时，二级市场为用户提供了买卖固定收益代币的场所。

用户可以通过在Term Structure上循环他们的LRTs和LSTs来赚取额外积分和抵押奖励。来源：Term Structure

支撑这些功能的是zkTrue-up——Term Structure的自定义零知识（ZK）rollup技术，它保持数据可用性，提高交易速度，并允许用户无gas费用放置和取消订单。

用户还可以在zkTrue-up合同上启动强制提取，以防审查或任何问题。如果提取请求未能处理，用户可以激活疏散模式，在第一层合同上执行疏散来保障他们的资产。

zkTrue-up允许用户随时提取资金，消除放置和取消订单的gas费用，并实现快速交易最终性。来源：Term Structure

六月份主网推出前的关键里程碑

在主网推出之前，该协议已经实现了几个重要里程碑。它在2023年的几轮种子融资轮中争取到了445万美元的初始资金。Cumberland DRW领导了这一轮，与Decima Fund、HashKey Capital、Longling Capital和MZ Web3 Fund共同参与。此外，该协议于2023年11月推出了其测试网。自从推出以来，该协议已有8,000个钱包与测试网互动，并促使超过2百万次交易完成。ABDK和HashCloak的严格审计也确保了智能合约和ZK电路符合高标准。

2024年3月的测试网交易竞赛展示了平台的能力和用户信任。560个钱包参与了竞赛，并处理了31.4万次的交易，凸显了主网推出的准备情况。

该协议计划引入新的功能和工具，如交易APIs、二维交换、滚到Aave和债务回购。Term Structure还将支持其他收益代币作为抵押品，实施真实世界资产（RWA）抵押融资，并开发DeFi远期和期限期货。

区块链解决“实际问题”

Term Structure的创始人Jerry Li指出，超越围绕区块链技术的最初炒作显得十分必要，应专注于它如何解决实际问题：

“区块链的真实价值在于其解决实际问题的能力。”

在Term Structure的使命是改善金融开放，使借贷民主化，让区块链技术像互联网一样易于理解且具有影响力。Jerry确信，当区块链技术触及日常生活时，就能展示出全部潜力。

这种理念反映了Term Structure设计其产品的方式。目标是让这些产品和服务成为日常生活的一部分，就像数字金融服务一样，最终使该协议在全球用户中不可或缺。

Term Structure专注于提供公平透明的交易环境，旨在解决DeFi的重大挑战，如确保固定的资金成本，这对于有效的风险管理和战略财务规划至关重要。将TradFi元素与区块链创新相结合，标志着向成熟DeFi空间迈出的一步，使其对用户来说更加易于访问和可靠。